“自由贸易港区内应该开展大宗商品贸易融资、大宗商品衍生品交易等金融投资交易业务”、“我认为，离岸金融不应成为上海自由贸易港的重点产业”、“应抓住自由贸易港建设契机，推动‘金改40条’落地实施”。围绕即将设立的上海自贸港金融监管的创新、金融业的发展机遇等热点话题，协同创新中心首席专家、上海财经大学上海发展研究院、自由贸易区研究院院长赵晓雷近日在接受上海金融报记者独家专访时如是说。

记者:在促进区内贸易转型升级方面，金融监管需要实现哪些创新，又将会有哪些突破？

赵晓雷:上海自由贸易港要对标国际最高标准，实行高水平的贸易和投资自由化便利化，需要在金融、外汇、保险等方面探索实施符合国际通行做法的管理服务制度。自由贸易港要实行贸易结算资金自由收付制度，对通过FT账户分账核算系统发生的经常项目跨境资金收付和直接投资业务，应最大限度放松管制并取消额度限制。支持有真实业务背景的贸易金融、航运金融跨境融资业务发展。

记者:哪类企业会随着自贸港的设立拥有更大的发展机遇，金融业又能从中获得哪些业务机会？

赵晓雷:上海自由贸易港的设立，将给涉及“一带一路”建设、为国际贸易和投资提供跨境投融资服务的平台企业带来较大的发展机会，可以为企业在“一带一路”沿线市场投资和运营的资产提供交易、重组、处置等跨境金融服务。为此，自由贸易港区内应该开展大宗商品贸易融资、大宗商品衍生品交易等金融投资交易业务。同时，自由贸易港在外汇管理及跨境结算支付方面的便利性改革，可以催生第三方金融服务及投资服务等现代服务业的发展。

记者:自贸港设立后，金融机构可以在哪些业务上深入探索？

赵晓雷:自由贸易港将探索发展离岸贸易业务，发展具有离岸业务性质的银行类金融机构以支持离岸业务发展，有资质有能力为离岸贸易提供服务的金融机构将获得很好的发展机会。相关金融机构要对一些货物流、资金流、订单流分离的离岸业务进行监管服务创新，其中既包括离岸贸易，也包括一些跨境投资业务如协议控制(VIE)结构类投资、跨境或离岸股权投资等，既有效防控风险，又支持新的国际贸易、国际投资形态及业务发展。

记者:发展离岸金融会是上海自贸港的一个方向吗？

赵晓雷:离岸金融可以在自由港内发展，但我认为不应成为上海自由贸易港的重点产业。

根据专业观点，离岸金融是在非居民之间的交易，交易活动一般不受所交易货币发行国金融法规监管及市场所在地(国)外汇政策的管制，国际货币基金组织(IMF)将离岸金融定义为是“需要遏制的金融活动”。各国对离岸金融的管理手段是“隔离”，即机构隔离、业务隔离、资金隔离。就人民币离岸金融而论，由于实施三重隔离，因此发展离岸金融对推进人民币资本项目可兑换无实际意义。而且，本币离岸金融的发展会导致本币定价权外移，也会抵消本币在岸市场优势。

记者:上海自贸港的建设与上海“四个中心”建设，尤其是国际金融中心建设将起到怎样的“化学反应”？

赵晓雷:上海的目标是发展成为国际金融中心，金融开放创新的原则是为实体经济服务，同时有序推进人民币资本项目完全可兑换。因此，应该抓住自由贸易港建设契机，推动“金改40条”落地实施，在构建高标准跨境金融管理服务制度、为经常项目和国际投资项目提供跨境金融监管服务基础上，率先实践资本账户可兑换的路径和管理模式。

在路径上，全面开放本、外币境外融资，将本、外币跨境融资纳入统一的制度框架内，上海金融市场实现与国际金融市场双向开放；在管理模式上，依托FT账户分账核算系统，采用境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理方法。上海自由贸易港建设要与上海国际金融中心建设联动，进一步提升人民币跨境支付系统(CIPS)等金融基础设施，进一步建设跨境金融资产交易市场，发行以人民币计价和交易的金融产品，拓宽离岸人民币回流通道，成为全球人民币支付和交易、定价中心，为全球市场提供融资，实现国际金融中心建设目标。

（来源：上海金融报）