5月15日下午，由上海财经大学国际工商管理学院，联合中国自由贸易试验区协同创新中心、中国金融信息中心、上海陆家嘴管委会、海银财富共同主办，北京大学国家发展研究院、清华大学国际经济研究中心协办的“自由贸易区与开放新阶段”高峰论坛，举办第二场圆桌讨论——“自贸试验区与资本市场开放”。

　　“自贸试验区与资本市场开放”圆桌讨论由协同创新中心专家、香港大学商学院副院长、上海财经大学国际工商管理学院特聘教授丘东晓教授主持，美洲开发银行国际贸易与合作处首席经济学家Dr. Mauricio Mesquita Moreira，中国社科院世界经济与政治研究所副所长何帆教授，国际货币基金组织外部政策评价处副处长Dr. Varapat Chensavasdijai，协同创新中心首席专家、对外经济贸易大学副校长林桂军教授，北京大学国家发展研究院余淼杰教授，协同创新中心首席专家、自贸区研究院副院长孙元欣教授等知名经济学家和学者就“自贸试验区与资本市场开放”问题进行了深入的讨论与交流。

　　在谈到“一带一路”的战略和中国未来FTA战略之间的关系的时候，林桂军教授指出实际上，我们所说的建立高标准的自由贸易区网络就是沿着“一带一路”走。未来中国高标准自贸区网络形成的时候，就是“一带一路”经济共同体基本达成。现在已经取得了一定的成功，比如说中韩之间已经签署了协议，自贸区还覆盖中国东盟，与中国海合会、上合组织等组织的谈判也在推进中。

　　何帆教授就“中国应该加入TPP规则体系还是主动参与到贸易规则的制定当中来”的问题，做了详细阐述。他认为关于贸易规则的制定应该分成多边的WTO、区域的、双边的三个方面来看。多边方面，大概有三个路径，一是按照原来的规则，关键在于能否说服印度。二是设计新的议题，绕开原来的规则。三可以提出来关于谈判的原则等事宜，把这个问题放在桌面上长期讨论。关于区域的这个问题，他认为中国现在加入TPP可能性不是很大。在双边贸易上，可以看到中国的双边FTA也在逐渐地纳进来一些所谓的高标准的贸易。

　　针对观众提出的“在未来中国会不会和其他地区进一步扩大贸易协定的谈判”的构想，Mauricio表示，他相信中国是一个全球性的贸易国，所以其策略肯定是振兴或者加强WTO的谈判，理应更多地回应世界各地发生的情况以及格局的改变，所以中国会对区域性的改变作出更多的回应。同时他指出更希望看到更广范围协定的签署，不管是多边还是几个群体签署的，之后如果都是一个一个小的或者双边协议的话，就会带来很多不一致和麻烦，所以也要考虑政治的局限。他看到在中国，中国对世界的变化比其他国家会做出更快的回应。他相信在TPP上面，中国迟早要面对的就是国营企业的角色，中国要对国有企业的角色问题做更深的审视，更清楚地了解改革应该改变哪些方面，如果扫清这个道路能够带来积极的效果，以后参加贸易协定就可以获得更低的门槛。

　　在谈到贸易增长和GDP的比重方面，Varapat提到，在过去的几年里面，贸易的增长和GDP的增长基本上是一致的，都在3%的水平，尽管现在中国的增长放缓了，但还是保持一个可持续的增长率。中国现在有很多的贸易伙伴，有很多的新兴市场，他们也需要更多地参与到全球的价值链当中，而中国在国际价值链当中也扮演着越来越重要的角色。中国周边很多的贸易伙伴，包括日本、韩国、印度尼西亚，都面临着同样的问题，这样的问题都可以在全球价值链的扩展中得到一定的缓解，而且中国在价值链上面不断向上游移动。

　　针对“投资了非洲之后，对非洲投资的企业之间绩效是不是更大了”这个问题，余淼杰教授指出，根据投资的一般贸易，高收入的发达国家吸收的FDA通常比较高，但是中国的企业到富国的确是有这样的情况，中国的企业到穷国不见得有这样的情况，他发现投资到穷国的企业不见得是高生产率的，因为这些企业本身是劳动密集型的企业。

　　关于资本市场对外开放的问题，孙元欣教授指出，上海自贸区的金融改革方案，目前还没有公布，但通过央行上海总部负责人发表的一篇文章关于上海自贸区今后如何与国际金融中心联动的问题，可以看出上海今后金融改革的主要方面是资本项目可兑换。下一步有可能要把不可兑换的转化为部分可兑换的或者可兑换的。其中如果风险比较大的话，可以通过试点的方式来展开。下一轮金融改革主要的工具仍然是自由贸易账户，在扩区以后可以有更多的企业获得自由贸易帐户，同时原先承诺的区内的居民也可以获得自由贸易帐户，这也是下一个要改革的地方。另外，还要建设一批金融交易平台和市场，原先在老的自贸试验区里面已经开始这方面的试点，比如说黄金交易市场，其他大宗商品交易市场，如果把这些市场放在陆家嘴，这样可能会更为方便。